看點(diǎn)一：七大新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域位列試點(diǎn)

“本次試點(diǎn)設(shè)定了較高的門檻，面向符合國(guó)家戰(zhàn)略、掌握核心技術(shù)、市場(chǎng)認(rèn)可度高的創(chuàng)新企業(yè)。”證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人說(shuō)。

七大新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域成為試點(diǎn)重點(diǎn)行業(yè)。互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備制造、生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，這七大領(lǐng)域中達(dá)到相當(dāng)規(guī)模的創(chuàng)新企業(yè)有望入選試點(diǎn)企業(yè)。

意見(jiàn)還明確了試點(diǎn)企業(yè)的指標(biāo)門檻。對(duì)于已在境外上市的大型紅籌企業(yè)，市值不得低于2000億元人民幣；尚未在境外上市的紅籌企業(yè)和境內(nèi)企業(yè)，最近一年?duì)I業(yè)收入不得低于30億元人民幣且估值不低于200億元人民幣，或收入快速增長(zhǎng)，擁有自主研發(fā)、國(guó)際領(lǐng)先的技術(shù)，同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于相對(duì)優(yōu)勢(shì)地位。

看點(diǎn)二：創(chuàng)新企業(yè)登陸A股路徑豐富

如何讓那些已經(jīng)在海外上市的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)回歸國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)？意見(jiàn)也給出了明確的回歸路徑。

符合試點(diǎn)條件的紅籌企業(yè)，可以選擇通過(guò)發(fā)行存托憑證在境內(nèi)上市融資；符合股票發(fā)行條件的，也可以選擇發(fā)行股票。此外，符合試點(diǎn)條件的境內(nèi)企業(yè)，可以直接在境內(nèi)市場(chǎng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市。

存托憑證是指存托人簽發(fā)，以境外證券為基礎(chǔ)在中國(guó)境內(nèi)發(fā)行，代表境外基礎(chǔ)證券權(quán)益的證券。試點(diǎn)企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行的股票或者存托憑證，應(yīng)當(dāng)在境內(nèi)證券交易所上市交易，并在中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司集中登記存管、結(jié)算。

看點(diǎn)三：成立專門委員會(huì)認(rèn)定試點(diǎn)企業(yè)

如何選取試點(diǎn)企業(yè)呢？證監(jiān)會(huì)將成立科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)化咨詢委員會(huì)，對(duì)申請(qǐng)企業(yè)是否納入試點(diǎn)范圍作出初步判斷，證監(jiān)會(huì)將以此作為重要依據(jù)，決定申請(qǐng)企業(yè)是否納入試點(diǎn)。

委員會(huì)由各行業(yè)的權(quán)威專家、知名企業(yè)家、資深投資專家等組成，綜合考慮商業(yè)模式、發(fā)展戰(zhàn)略、研發(fā)投入、新產(chǎn)品產(chǎn)出、創(chuàng)新能力、技術(shù)壁壘、團(tuán)隊(duì)競(jìng)爭(zhēng)力、行業(yè)地位、社會(huì)影響、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、企業(yè)成長(zhǎng)性、預(yù)估市值等多個(gè)因素進(jìn)行評(píng)判。

對(duì)于納入試點(diǎn)的企業(yè)，證監(jiān)會(huì)將嚴(yán)格按照法律法規(guī)受理審核企業(yè)發(fā)行上市申請(qǐng)。

看點(diǎn)四：尚未盈利的試點(diǎn)創(chuàng)新企業(yè)也能上市

創(chuàng)新企業(yè)具有新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新模式的特點(diǎn)，企業(yè)發(fā)展前期一般需要大規(guī)模的研發(fā)和市場(chǎng)投入，在企業(yè)發(fā)展的特定階段很多出于虧損狀態(tài)，并不符合有關(guān)盈利的發(fā)行上市條件要求。

“而這次改革，就針對(duì)創(chuàng)新企業(yè)的特點(diǎn)，按照證券法規(guī)定的程序，報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，修改相關(guān)規(guī)定，明確規(guī)定符合條件的創(chuàng)新企業(yè)不再適用有關(guān)盈利及不存在未彌補(bǔ)虧損的發(fā)行條件。”證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人說(shuō)。

看點(diǎn)五：必須讓境內(nèi)外投資者權(quán)益相當(dāng)

針對(duì)投資者權(quán)益保護(hù)，意見(jiàn)也作出了明確規(guī)定。

根據(jù)意見(jiàn)，試點(diǎn)企業(yè)發(fā)行股票的，按照境內(nèi)現(xiàn)行股票發(fā)行的投資者保護(hù)制度執(zhí)行；發(fā)行存托憑證的，應(yīng)當(dāng)確保存托憑證持有人實(shí)際享有權(quán)益與境外基礎(chǔ)股票持有人權(quán)益相當(dāng)。投資者合法權(quán)益受到損害的情況下，試點(diǎn)企業(yè)應(yīng)確保境內(nèi)投資者獲得與境外投資者相當(dāng)?shù)馁r償。

此外，意見(jiàn)規(guī)定，尚未盈利試點(diǎn)企業(yè)的控股股東、實(shí)際控制人和董事、高級(jí)管理人員在企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利前不得減持上市前持有的股票。

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